截至本报告生成时，DeepSeek 官网「动态」栏目最新一条仍为 2026 年 9 月 10 日的 DeepSeek-V4.1 Flash 发布说明，覆盖时段（11-10 17:00 — 11-11 08:31）内官网、GitHub 与 Hugging Face 均未见新的模型或公告发布。
生态侧仍在增长：第三方收录站点 deepseekplugin.cn 显示其已收录 19,532 个 Harness 社区插件，最近同步时间为 11 月 10 日 06:19；另一独立目录 dshmarketplace.dev 统计收录 17,387 个插件。上述数据均来自社区站点自行统计，未经 DeepSeek 官方确认，仅反映生态活跃度的量级参考。
官方公告节奏明显放缓，插件生态仍在自发扩张；两者数据口径不同（一个按 GitHub topic 与注册表索引，一个按自建目录），不宜直接相加或对比增速。
本期新增：上一期报送的是「已公开递交 S-1、区间 70—80 美元、文件因定价有误撤回」；本期为正式路演启动，并首次披露发行规模、下调后的价格区间、同步私募安排、定价与上市时间表以及三季度财务数据。
当地时间 11 月 10 日，Anthropic 启动 A 类普通股 IPO 路演，拟发行 8.25 亿股（自身发行约 8.01 亿股，老股约 2365 万股），发行价区间 70—78 美元，上限低于此前流传的 80 美元；按上限计算基础发行规模最高约 643.5 亿美元，另授予承销商 30 天超额配售权、最多 1.2375 亿股。公司拟以代码「ANT」在纳斯达克全球精选市场上市，高盛与摩根士丹利牵头，预计 11 月 18 日定价、19 日开始交易。
招股文件同时披露，谷歌、英伟达、AMD、博通、美光、微软及台积电相关实体 TSMC Partners 已签署协议，将在 IPO 完成后以与发行价相同的价格认购合计约 260 亿美元无投票权的 Class N 普通股，其中谷歌与英伟达各 100 亿美元、AMD 25 亿美元、博通/美光/微软各 10 亿美元、TSMC Partners 5 亿美元。按 74 美元中值测算，公司自身新股加同步私募预计净收入约 846 亿美元，全额行使超配后约 937 亿美元。
财务方面，三季度营收 169.56 亿美元、环比增长 47%（二季度增速为 144%），营业亏损 5.67 亿美元；截至 10 月 31 日年化收入运行率约 810 亿美元，较 9 月底增加约 100 亿美元。按上限与现有股本计算，非摊薄估值约 1.02 万亿美元，计入期权等潜在稀释后完全摊薄估值最高约 1.4 万亿美元，低于数月前讨论的 2 万亿美元水平。
估值锚从 2 万亿下修到 1—1.4 万亿区间，配合 260 亿美元产业方同步认购，本质是用「产业资本背书」换取定价确定性；这也意味着二级市场对 AI 资产的承接力将在 11 月 19 日接受第一次真实检验。
当地时间 11 月 10 日，美股三大指数全线收跌：道指跌 0.3% 报 52231.89 点，标普 500 跌 0.38% 报 7520.93 点，纳指跌 0.74% 报 25065.87 点。英伟达当日下跌 5.47%，近两个交易日累计下跌超 9.5%，市值累计蒸发超 4200 亿美元（约合 2.85 万亿元人民币）。
费城半导体指数仅跌 0.35%，芯片股分化明显：博通涨 3.91%、台积电涨 2.05%、AMD 涨 1.30%，英特尔与 ARM 跌逾 2%、美光跌逾 1%。大型科技股中微软跌逾 2%、苹果跌 0.62%、谷歌 A 跌 0.27%，亚马逊涨 1.48%、特斯拉涨 0.46%。
指数跌幅温和而英伟达独跌，说明抛压集中在「黄仁勋事件」这一公司层面风险，而非整个 AI 算力链条的系统性重估；但两天 9.5% 的跌幅已把它推到 11 月 19 日 Anthropic 定价前的情绪风口。
11 月 10 日，谷歌宣布 Gemini 4 Carbon 面向开发者、企业、科学家与普通消费者开放。该模型于 10 月 29 日首次公布，官方称其是谷歌目前最强的模型，在网络安全能力、长程智能体工作流，以及复杂知识工作、软件工程与科学推理等场景具备前沿表现。
按谷歌说明，付费开发者与企业可通过 API 调用，Google AI Ultra 订阅用户也可在 Gemini 应用、Antigravity 及搜索 AI Mode 等产品中获得访问权限。此前谷歌刚于 11 月 9 日发布第八代 TPU 的补充型号 TPU 8tx 与 8i Max，模型与算力两侧同步推进。
Carbon 把「网络安全」放在能力描述的第一位，与 OpenAI 11 月 5 日发布的 GPT-6 Cyber 正面相撞，前沿模型的竞争重心正从通用对话转向可被企业采购的高风险专业场景。
OpenAI 于 11 月 10 日推出 Businesses in ChatGPT 测试版，称面向每周 12 亿 ChatGPT 用户。商家可通过 Business Hub 认领并验证企业身份、维护价格与库存等资料、上传自助式商品 feed，并查看被提及次数与网站点击等聚合洞察；OpenAI 强调洞察为聚合数据，不向商家共享用户对话内容。
同时上线 Business Agent：经认领验证的美国合规电商与在线服务企业可创建、测试并发布自己的商家智能体，用户在模型回复中点开商家资料即可与之对话。商家还可赞助该智能体，并将其作为 ChatGPT 广告的落地页，赞助位会明确标注、与模型回答分开呈现。Shopify 商家可从 Business Hub 或 Shopify 后台直接连接店铺完成验证。
这是把「AI 搜索入口」正式做成广告与商家 CRM 的双边市场，直接对标谷歌商家资料与本地广告；对电商 SaaS 与独立站服务商而言，新的流量分配规则正在形成。
本期新增：上一期报送的是「11 月 8 日董事会宣布启动独立调查」；本期新增调查主体与外部律所的落地安排。
11 月 10 日，英伟达官网发布声明称，董事会独立成员已聘请美国纽约南区前代理联邦检察官 Joon H. Kim 及其所在的 Wachtell, Lipton, Rosen & Katz 律所，开展全面且独立的调查。该调查由独立董事组成的委员会监督，并获外部独立法律顾问协助。
同日，黄仁勋在官网发布《A Message to Our Company》，承认对妻子不忠并向家人与员工致歉。此前市场消息称，英伟达及黄仁勋在美股收盘后遭股东集体诉讼，指控其涉嫌欺诈股东。
聘请以激进诉讼策略著称的 Wachtell 且由前联邦检察官主导，说明董事会把这件事按「潜在刑事与证券双重风险」在处理，而非单纯的公司治理表态。
在 KubeCon + CloudNativeCon 上，英伟达宣布将用于智能体安全与治理的开源运行时 NVIDIA OpenShell 捐赠给云原生计算基金会（CNCF），作为 Sandbox 项目接受社区治理；官方称该项目发布不到一年已获得数万次贡献、数百家组织使用。同时，英伟达参与谷歌主导的 Agent Substrate 项目，并使其与 NVIDIA Dynamo、KAI Scheduler 打通。
此外，英伟达公布 DSX AI Factory 平台的新开源组件：NVIDIA Kubernetes Engine（NVKE）与 Kubernetes Recipes（NVKR）进入公测，提供 GPU 基础设施上托管 Kubernetes 的构建模块；NVIDIA Snapshot 则通过恢复检查点副本免去模型重载与预热。设计伙伴 Crusoe 测试显示，GLM-5.3 工作负载的就绪时间从约 8 分钟降至 31 秒，Saturn Cloud 测试中 vLLM 启动时间从 2—8.5 分钟降至 6—34 秒。
把智能体运行时交给基金会治理，是为了让 OpenShell 成为跨厂商事实标准；对国内做 Agent 平台的团队来说，这套「运行时 + 调度 + 快照」组合值得当作基础设施参考架构来读。
11 月 10 日晚间，智谱（02513.HK）在港交所发布自愿公告，称接获董事长刘德兵提出的股份购回提议后，拟依据 2026 年 6 月 22 日年度股东会授予的一般授权，不时在公开市场回购公司 H 股。
公告显示，本次回购计划预期总金额上限为 40 亿港元，同时回购 H 股总数不得超过公告日公司已发行股份总数的 1%，两项限制并行约束；授权有效期以 2026 年年度股东会结束或授权被撤销两者中较早者为准。公司称回购将综合考虑财务状况、营运资金需求与业务发展需要，并体现对长期业务前景的信心。
在 AI 概念股整体估值波动的窗口抛出 40 亿港元回购，更像是对股价的防守性动作；1% 的股本上限意味着实际托底力度有限，信号意义大于资金意义。
11 月 10 日，美团技术团队宣布正式开源 LongCat-2.5，采用 MIT 协议，支持商用推理部署与二次训练，无需额外授权。该模型总参数 1.6 万亿，每个 token 激活约 480 亿参数，支持一百万上下文，定位为面向长程智能体任务的原生多模态模型。
官方称其在复杂代码库开发、完整项目构建、Visual Coding 与专业办公场景的端到端交付能力有明显提升。LongCat-2.5 于 11 月 2 日首次发布，当时披露训练全程由国产算力完成；此次开源意味着权重与商用授权同步放开。
万亿参数级模型以 MIT 协议全开放，且训练跑在国产算力上，对做私有化部署的政企客户是直接可选项；但 1.6 万亿总参数量对推理集群的要求，实际会筛掉绝大多数中小团队。
11 月 10 日，多家媒体报道字节跳动旗下 PICO 新一代头显 Space Pro 已定档 12 月 2 日（周三）发布，当日将举行发布会并同步开启线上线下销售；「双 12」期间 PICO 还将推出消费优惠。
报道同时称，字节的世界模型将先于新机亮相，计划于 11 月在火山引擎发布会上率先发布。市场预期该机搭载自研头显芯片与全链路光学方案，深度集成大模型与空间计算能力。截至目前，字节与 PICO 官方尚未就上述时间与配置作出公开确认。
把世界模型发布会排在硬件之前，说明字节想把叙事从「卖头显」切换到「卖空间智能能力」；在 AI 眼镜与 XR 同时升温的窗口，这是一次卡位动作。
11 月 10 日，MiniMax 正式发布图像生成模型 MiniMax H3-Image，并同步开放模型权重。该模型衍生自 H3，统一支持文本生成图像与参考图编辑，官方称最快约 10 秒即可生成一张最高 1600 万像素（4096×4096）的 4K 图像，整体耗时在 10—20 秒之间。
官方模型卡显示，其采用 6 步采样，最多可使用 16 张参考图，并与 H3 视频模型共用 Qwen3-VL 文本编码器；ComfyUI 已在发布当日接入。据第三方引述的官方 API 定价页，单张 4K 文生图全价约 0.06879 美元。
把 4K 原生输出与权重开放同时给出，正面挤压闭源图像 API 的价格空间；对做电商素材、设计工作流的团队，单张成本进入「不足一毛美元」区间是明确的替代信号。
11 月 10 日，Anthropic 在 Claude 中推出 Claude Whiteboards 与 Claude Sheets 测试版，并将此前的 Claude Dashboards 正式更名为 Claude Data 对外开放。
按官方说明，Claude Sheets 支持多标签页、公式、格式设置与团队协作，可导出 XLSX 或 CSV；Claude Whiteboards 是团队与 Claude 共同梳理思路的共享白板，可让 Claude 汇总讨论结论；Claude Data 提供 data stories、经认证的查询与实时共享，可连接 Snowflake、Salesforce 等数据源。同时上线交互式连接器，支持在 Claude 内调用 Adobe、Atlassian 等合作方应用。
这是 Claude 从「对话工具」向「办公套件」的关键一步，直接对位 Microsoft 365 Copilot 与 Google Workspace；消息公布当日微软股价跌逾 2%，市场已按竞争关系定价。
11 月 10 日，软银集团公布财报显示，公司已完成此前承诺的对 OpenAI 追加投资，总额 300 亿美元。该笔投资通过软银愿景基金二期分三批完成，分别于 2026 年 4 月 1 日、7 月 1 日和 10 月 1 日投入，每批 100 亿美元。
追加投资完成后，软银对 OpenAI 的累计投资达到 646 亿美元，持股比例约 13%。软银表示，第三笔 100 亿美元资金来自公司 9 月发行的外币高级债券；此次投资完成后，此前为追加投资安排的过桥融资额度已全部取消，相关借款也已偿还。
用发债而非自有现金流完成最后一笔，说明软银在 AI 上的杠杆已用到较高位置；646 亿美元、13% 的持仓也让它成为 OpenAI 估值波动中风险敞口最大的单一财务投资人。
11 月 8 日黄仁勋在英伟达官网发布内部信、承认婚外情后，事件在国内社交平台持续发酵。11 月 10 日至 11 日，微博出现多个相关话题：「#黄仁勋出轨事件引发歧视亚裔风暴#」等词条下，大量用户将事件与芯片出口管制、供应链利益关联讨论；另有「#网友用英伟达芯片做视频调侃黄仁勋#」话题称，数百个 AI 生成视频在网络上传播，其中大部分使用英伟达芯片制作。
围绕事件女方的身份与关联企业，社交平台亦出现「芯片走私」「国安调查」等说法。上述内容多为用户推测与二创，目前无任何官方或权威媒体证实。
这是典型的「私德事件被改写成地缘技术叙事」：真实确定的部分只有黄仁勋承认婚外情与董事会启动独立调查，其余关于走私与调查的说法目前均为未证实的网络传言，不宜作为事实引用。
Anthropic 发布 Claude Fable 5.2 与 Mythos 5.2 后，官方演示中「从空文件夹出发，1000 多个子 Agent 连续协作 8 天，产出包含内核、驱动、文件系统与安装程序、可在笔记本电脑上启动的操作系统」成为国内技术社区讨论焦点，相关解读文章在 11 月 11 日早间集中出现。
另一项被反复提及的演示是：1000 个 Fable 5.2 智能体协同，用 30 小时把费马大定理的既有证明转化为可在 Lean 中逐步验证的形式化证明，人类干预极少。社区讨论主要集中在两点：一是这类长程多智能体协作的可复现性，二是「官方精选演示」与普通用户实际可得能力之间的差距。
讨论热度已经从「模型跑分」转向「Agent 编排工程」——真正稀缺的不再是单次生成质量，而是把上千个 Agent 的任务拆分、冲突消解与成本控制做稳的那套调度能力。